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5方面把握A股做多时光

发布时间:2021-01-21 14:49:01 阅读: 来源:保险杠厂家

5方面把握A股做多时光

策者,出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场,投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。  目前中国经济增长接近谷底。但在政策定调后,一揽子具体的“稳增长”措施将陆续出台,随着降息降准、以及基建速度的加快,预计中国有望结束短周期经济下行阶段。具体将体现在两方面,一是供给上工业增加值、PMI已经企稳回升,去库存也进入尾声,二是需求上消费和投资增速均已经企稳。通胀方面,预计未来数月内CPI见底,时间窗口关注明年一、二季度交际点,明年下半年CPI将温和回升并渐成趋势,三季度向后通胀压力渐增。  结合上述分析,根据投资时钟的指引,CPI下行和经济上行是复苏周期的要素,而复苏周期是有利于股票配置的环境。过去的研究表明,股市早于CPI见底并上行的概率偏大,此外,最新一轮“双降”周期中股市的调整幅度已接近以往幅度。据此,经济复苏和低通胀环境下,股市将迎来一段有利的做多时光。  在市场层面上,维持两年来对趋势的两点主要认识:一是自1664点以来的上升旗形显示长期上升趋势仍在持续;二是自3478点以来的下降通道显示中期调整未能逆转,反复难免。但随着时间的推移和环境的变化,趋势逐渐进入到面临重大选择的关口,量的积累可能推动趋势的发展突破原来“度”的界限,演绎“否定之否定”。具体表现为两种演变方向:上证指数自1664点以来的上升趋势得以维持,但3478点以来的下跌趋势将逆转,形成上升“之”形结构;或自6124点以来的下跌趋势得以维持,击穿1664点,完成下跌“之”形结构。  我们预计,在经历持续的经济减速与证券市场调整之后,经济迎来温和的复苏,A股迎来一段有利的做多时光,当前热身至明年上半年有望形成上升“之”形走势。  年底资金成本上行机会大。以2010年以来为例,2010年12月上旬至中旬1周SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)主要在2.5至3.5%间波动,12月21日至31日跃升至4-6.3%区间;2011年12月上旬该拆借利率主要在3-3.5%间波动,12月21日至31日跃升至3.5-6.3%区间。按过往情况预计短期资金面收紧的重要节点即将出现。实际情况符合预期,拆借利率于12月20日急升至3.45%,这是近两个月来的最高水平。预计资金成本高企的情况将至少持续至年底。  上周以来对资金面短期过早透支有担忧。回看2007年10月以来金融服务指数运行情况,总结了两个特点,并预计接下来一周左右行情演绎大概率将是先连续放量,做多激情充分释放,巨量后突转缩量。一周以来,金融服务指数仅上涨0.24%,尽管短期呈强势整理格局,指数立于上周五巨阳之上,但成交金额出现了明显的萎缩,且走势结构表明短期上行空间有限,冲高受阻将回落。  从上证指数周线走势结构看,连续上行后也面临压力。根据对结构研究的经验,短期将有较大概率出现回档调整。  面对当前市场,复苏周期的判断依然成立,未来仍处于“一段有利于做多的时光”,方向的问题并没有改变,但近期应注意节奏方面的掌控。  1。坚定看好基于经济复苏的A股行情,积极把握这“一段有利于做多的时光”; 2。坚定看好受益“金改”的金融服务(证券与银行)以及受益城镇化建设且估值较低建筑建材行业;3。热情推动下多头急进,资金面支持不足,预计将震荡加剧; 4。优化配置以周期蓝筹为基础,利用回调机会增加成长类中小市值配置;5。由于困难并未消逝,中长期行情存在反复的可能。

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