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改革后新股三高症减弱

发布时间:2021-01-07 09:08:02 阅读: 来源:保险杠厂家

昨天,深交所发文对体制改革后新股发行及交易特点进行了分析。

机构网下认购更加积极

自4月28日改革实施以来至6月8日,深市共有18只新股完成发行,12只新股上市。与2月1日至4月27日发行的48只新股数据对比,本次改革实施后,新股发行上市呈现四大特点。一是机构投资者参与网下认购的积极性提高。改革后发行的18只新股,平均每只股票获得118家配售对象的报价,较改革前的70家提高了69%。

“三高发行”有所缓解

二是新股定价水平渐趋合理,高市盈率、高发行价以及超募资金过多的现象有所缓解。改革后发行的18只新股发行市盈率平均为30.61倍,仅比行业市盈率高4.23%,显著低于改革前的22.56%;改革后每只新股平均超募资金为1.34亿元,较改革前的2.17亿元下降了38%。

上市首日破发几率加大

三是新股上市首日开盘收盘价格变动幅度显著降低,定价机制进一步完善。改革后上市的12只新股,平均开盘、收盘涨幅分别为7.48%、7.62%,而改革前新股平均开盘、收盘涨幅则分别为26.03%、24.15%。此外,12家公司上市首日有6家破发,改革前48家公司上市首日有7家公司破发,改革后的破发比例为50%,涨跌互现,新股申购风险有所加大。

机构首日卖出比超52%

四是新股上市后,机构投资者卖出新股及买入新股的比例略有提高。改革后上市的12只新股,网下配售机构首日卖出比例平均为52.41%,首日后10个交易日内卖出比例为10.67%。改革后上市的12只新股,上市首日机构投资者买入比例平均为1.58%,高于改革前的1.08%。首日后的10个交易日,机构投资者买入比例平均为2.32%,略高于改革前的1.85%。

深交所认为,以上特点表明,新股上市首日定价机制进一步完善,发行价格逐步反映公司价值,炒新行为得到抑制,一级市场和二级市场均衡协调健康发展的目标初步实现,新股发行体制改革取得了阶段性的积极效果。

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